笔者为何沽出一半苹果股票？

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众所周知，苹果(Apple) (NASDAQ:AAPL)是2010年代最出色的一项投资，这家公司将智能手机发扬光大，在这十年雄霸龙头地位，随着消费者使用手机日趋普及，这家公司自然是家传户晓。

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不过笔者的投资看法正在出现转变，苹果股价最近屡创新高，看来是适当时候对仓位作出相应调整。现在，智能手机已经无处不在，未来十年蓬勃发展的应是手机支持的服务，而非硬件本身。因此，笔者已沽出一半苹果股份，腾出部分资金投资其他地方。苹果仍然属于笔者投资组合的核心持仓（占组合的2%，但这不包括笔者持有的领航Vanguard ETF中苹果的权重，因为此股占该ETF总资产5%）。投资者若想寻找增长股（苹果已变得像价值股），笔者认为还有更好选择。

新的十年，新的增长故事

苹果的核心业务是制造手机，属于一家硬件公司，过去十年不断蜕变。首先是智能手机的兴起，消费者很快投入手机科技的怀抱。然后公司引入可穿戴设备，这包括Apple Watch和收购耳机设计商Beats。由于智能手机行业逐潮成熟，新产品销售额增长放缓，苹果能够持续增长，只是靠提高设备平均售价。

不过，手机硬件行业的全速增长看来已划上句号。全球手机数量长远将继续上升，尤其是新兴经济体互联网高速发展，但未来十年，这个行业将经历起起跌跌，上升周期将更大程度被下降周期拖累。过去一年半正好是这个现象。受到iPhone收入增加带动，苹果在2018财年（截至2018年9月）的收入大升16%，但之后的收入却开始趋平。到2019财年，销售额更下滑2%（由于设备收入下跌5%）；尽管收入在2020年上半年增长6%，但2020年的收入情况可能好坏参半。由于居家令和在家工作成为趋势，智能手机和可穿戴设备市场的需求预计将下滑，势将拖累iPad和Mac的销售增长。

长话短说，苹果属于一家巨无霸公司，业务多姿多彩，因此可别指望苹果的销售额可以像过去每年交出双位数强劲增长。近年，公司积极回馈股东，主要透过回购股票，这亦成了股价主要动力，但投资的立足点却日趋转变。举例说，由于公司庞大回购股票计划，截至2020年3月，经摊薄流通股数量为44亿股，一年前则为47亿股。单是2020财年第二季，股票回购总额已达185亿美元。由于苹果现时手握的现金和等价物若扣除债务后，仍然有830亿美元，大有空间继续将多余资金回馈股东。但这已经不是增长故事，更似是价值股的卖点。

大马人乐见科技融入工作　1/3忧失业

（吉隆坡2日讯）普华永道（PwC）调查显示，大部份大马人对将科技融入工作的应用感到乐观，并认为科技将在未来3到5年内改变现有工作形式。不过，也有逾1/3的人担心自动化技术会令他们失去工作。 根据普华永道在周四推出的《新世界中的数码韧性》（Digital resilience in a new world）报告，77%的大马受访者对科技在工作上的应用感到兴奋或乐观，其中35%的人希望，科技可令他们从事更有趣的工作，而另外27%的人则期待科技助他们完成更多工作。 普华永道指出，在新冠肺炎横行之际，企业或机构需要重新思考人们的工作模式，以及在人员的移动不断增长的工作环境中，如何填补技术上的空缺，上述调查结果无疑令人感